Un análisis de la consultora Colliers destaca el positivo impacto que tendrán las medidas vinculadas al sector inmobiliario y habitacional contenidas en el proyecto de reforma al mercado de capitales, “especialmente aquellas destinadas a fortalecer el financiamiento de largo plazo, incentivar el ahorro para la primera vivienda y modernizar el mercado hipotecario chileno”.
De acuerdo a Jaime Ugarte, Director Ejecutivo de Colliers, “La propuesta aborda una de las principales restricciones que enfrenta actualmente el mercado residencial: la dificultad de las familias para reunir el pie y acceder a créditos con dividendos compatibles con sus ingresos. En este contexto, la creación del Fondo Nacional para la Vivienda (FONAVI), el nuevo régimen de Ahorro Voluntario para la Vivienda (AVV) y la transferencia electrónica de mutuos hipotecarios endosables representan avances relevantes para aumentar la liquidez, la competencia y la eficiencia del sistema”.
El ejecutivo explica que “FONAVI tendrá la capacidad de adquirir, financiar y refinanciar carteras hipotecarias mediante procesos competitivos. Este mecanismo puede ampliar las fuentes de financiamiento disponibles, reducir los costos de fondeo y favorecer mejores condiciones para los compradores de vivienda. El AVV también constituye una herramienta concreta para enfrentar la barrera del ahorro inicial. El proyecto contempla una bonificación estatal equivalente al 3% del valor de la vivienda para quienes alcancen una meta mínima de ahorro del 7%, aplicable a la primera vivienda y sujeta a los límites establecidos por la iniciativa. Asimismo, la digitalización y transferencia electrónica de los mutuos hipotecarios puede facilitar el desarrollo de un mercado secundario más profundo, disminuir costos operacionales y acelerar la circulación de capital hacia nuevos créditos habitacionales”.
“La combinación de financiamiento de largo plazo, incentivos al ahorro para el pie y modernización del mercado secundario hipotecario constituye una señal positiva para las familias, la industria y la inversión. Su correcta implementación puede transformarse en un apoyo relevante para enfrentar el déficit habitacional y recuperar el dinamismo del mercado residencial chileno”, señala el análisis.
Ugarte afirma que “Las medidas fortalecen el financiamiento habitacional, estimulan el ahorro y modernizan el mercado hipotecario. Si la implementación logra aumentar efectivamente la liquidez y la competencia, estimamos que las tasas podrían bajar cerca de 100 puntos base y que los plazos promedio de los créditos podrían extenderse aproximadamente cinco años. Esto tendría un impacto significativo en los dividendos y en la capacidad de compra de miles de familias.”
“Estas cifras corresponden a una estimación de Colliers sobre el impacto potencial de la iniciativa. La magnitud final dependerá de la implementación de la ley, de la competencia efectiva entre las instituciones financieras y de las condiciones generales del mercado de capitales”, detalla el análisis.
Impacto directo de las medidas en el mercado inmobiliario según Colliers:
• Mayor acceso al crédito: La reducción del costo financiero y la extensión de los plazos podrían permitir que más hogares cumplan los criterios de carga financiera.
• Menores dividendos: Una tasa inferior y un plazo mayor reducirían el pago mensual, aunque el efecto final dependerá de las condiciones particulares de cada crédito.
• Reactivación de la demanda: La recuperación de la capacidad de compra favorecería la absorción de viviendas nuevas y usadas.
• Impulso a nuevos proyectos: Una demanda más sólida entregaría mejores condiciones para reactivar inversión y desarrollo residencial.
