De acuerdo con la información preliminar, el Imacec de marzo de 2023 cayó 2,1% en comparación con igual mes del año anterior (Gráfico 1). La serie desestacionalizada disminuyó 0,1% respecto del mes precedente y cayó 1,9% en doce meses . El mes registró la misma cantidad de días hábiles que marzo de 2022.
La variación anual del Imacec fue explicada principalmente por la caída de la minería y del comercio (Gráfico 2). En tanto, la disminución del Imacec en términos desestacionalizados se explicó por la mayoría de sus componentes, lo que fue parcialmente compensado por el aumento de los servicios (Gráfico 3).
El Imacec no minero presentó una disminución de 1,0% en doce meses, mientras que en términos desestacionalizados, creció 0,2% respecto del mes anterior.
Análisis del Imacec por actividad
1. Producción de bienes
La producción de bienes cayó 3,5%, resultado que se explicó principalmente por la disminución de 8,5% de la minería. En tanto, la industria manufacturera cayó 2,5% y el resto de bienes creció 1,2%.
En términos desestacionalizados, la producción de bienes presentó una contracción de 0,7% respecto del mes precedente, desempeño explicado por la minería y la industria, que registraron caídas de 1,8% y 0,7% respectivamente.
2. Comercio
La actividad comercial presentó una disminución de 5,4%. Este resultado reflejó el desempeño del comercio minorista, donde se registraron menores ventas en supermercados, grandes tiendas y establecimientos especializados de vestuario y calzado. En menor medida, el comercio mayorista también cayó, explicado por las ventas de materias primas, alimentos y enseres domésticos. En tanto, el comercio automotor presentó resultados positivos.
Las cifras desestacionalizadas mostraron una contracción de 1,8% respecto del mes anterior.
3. Servicios
Los servicios aumentaron un 0,9%, siendo los servicios personales los de mayor contribución, seguido por los empresariales. El resultado ajustado por estacionalidad dio cuenta de un crecimiento de 0,9% respecto del mes precedente.
Conforme al calendario de difusión de las cifras de Cuentas Nacionales, los resultados preliminares del PIB correspondientes al primer trimestre del año serán difundidos el próximo jueves 18 de mayo.
Análisis contracción del IMACEC por FXGlobe
La Contracción del IMACEC de marzo publicado ahora en Mayo de un 2.1%, confirma una recesión técnica en Chile. Recordemos que el IMACEC publicado en Febrero, también tuvo una contracción del 0.5%. (Se llama recesión técnica cuando existen dos veces números en negativo de forma consecutiva). La caída del Imacec publicado ahora en Mayo, se debe particularmente a un retroceso en la minería de un 8.5%. A nivel de porcentaje es alto, ya que en Pandemia se observaron estos niveles por la baja producción. Esta vez existe una contracción en la minería debido a la baja producción de una gran empresa en particular, lo que también golpea al Litio.
El sector del comercio, existe una contracción del 5.4%. Esto se debe al menos consumo de parte de los chilenos y eso es porque aun el Banco Central mantiene sus tasas altas. La misma situación tenemos en el comercio mayorista. El poco acceso al crédito muestra un retroceso comercial.
En términos desestacionalizados, si sacamos la minería, no tenemos buenos números. Y este es el que más está observando Mario Marcel. Ya que muestra una contracción del 0.1%, avanzando solamente el sector de los servicios.
Estos datos podrían ser reflejados en la próxima lectura del PIB este 18 de mayo, lo que no augura buenas noticias, y se mantendría en línea por lo anunciado el banco central en el año 2022 , donde comentó que podríamos tener una contracción en el primer trimestre.
Esto perjudica al tipo de cambio, depreciando al peso chileno por debajo del dólar, ya que si bien el dólar no ha tenido grandes movimientos, estos datos podrían dar un impulso transitorio a la divisa hacia los $830 pesos.
Nataly Venegas, Analista senior FXGlobe
